أزمة ديون "دبي العالمية" تعزز أنشطة البنوك الاسلامية في الدول المجاورة

شبكة السبر :

من المرجح أن تنتعش الانشطة البنكية الاسلامية في البحرين وقطر والمملكة العربية السعودية مع إعادة توزيع محتملة للمستثمرين بين دول المنطقة رغم التوقعات بأن تعود امارة دبي إلى سابق عهدها في نهاية المطاف.

وبينما تحصي البنوك وشركات البناء من لندن الى سنغافورة خسائرها من مشاكل دبي المالية فان هناك قلقا أيضا من أن تضر الازمة بمكانة الامارة كمركز اقليمي للتمويل الاسلامي وهو ما لعب دورا في صعودها السريع.

ورغم ذلك يعتقد كثير من المصرفيين ان المستثمرين سيرون عملية اعادة هيكلة دبي اذا سارت بسلاسة كمشكلة ائتمان فردية لن تحد بشكل دائم من طموحاتها في مجال التمويل الاسلامي.

فقد انشئ مركز دبي المالي الدولي لاغراء الشركات باعفاءات ضريبية وحوافز أخرى وله اطار تنظيمي تحكمه قوانيه ومحاكمه الخاصة.

واستوعبت دبي استثمارات كبيرة مع ازدهار أنشطتها المصرفية الاسلامية على خلفية الارتفاع القياسي لاسعار النفط مما اجتذب كثيرا من المحامين المتخصصين والمصرفيين الذين أغرتهم سهولة القيام بالاعمال ونمط الحياة الاكثر تحررا في الامارة مقارنة مع الدول المحافظة التي تنافسها.

وجعلت الامارة من نفسها مركزا للتمويل الاسلامي حيث اتخذتها بنوك كبرى مثل اتش اس بي سي ودويتشه بنك وستاندرد تشارترد قاعدة وذلك في اطار سعيها الى أن تصبح محوراً ماليا بين اسيا وأوروبا.

حصة كبيرة

وقد ينتقل الان قدر من تلك الاموال والمهارات الى جيرانها المباشرين بينما تعمل دبي لتسوية ديون في الوقت الذي بدأ القطاع المالي بها يبدي عزوفا وليدا عن المخاطر.

وثمة لقمة سائغة تتمثل في حصة كبيرة من صناعة التمويل الاسلامي التي تقدر بحوالي تريليون دولار والتي بدأت تعود للنمو مرة أخرى شأنها شأن البنوك التقليدية مع انحسار أزمة الائتمان العالمية.

وقال مصرفيون لرويترز ان السعودية والبحرين وقطر التي تسعى هي الاخرى لتصبح مراكز تجارية ستلحق بالركب اذ أنها تمتلك قواعد تنظيمية أفضل وتطورت بخطى أكثر حذرا.

ستستفيد بدرجة أقل

وقال الحميد الرئيس التنفيذي لبنك الامانة الماليزي للاستثمار محمد صفري شاه "السعودية ستقود الموجة القادمة فيما يتعلق بالتمويل الاسلامي في الخليج".

وأضاف صفري الذي كان يعمل لدى دويتشه بنك سابقا "لديهم كل مقومات البنية التحتية ولديهم جميع القواعد الارشادية المطلوبة للتمويل الاسلامي وصناديق الاستثمارالعقاري الاسلامية والاوراق المالية الاسلامية".

ويقول مراقبون للسوق ان الدول الواقعة خارج منطقة الشرق الاوسط مرشحة بدرجة أقل للاستفادة من ذلك الموقف.

وتمتلك ماليزيا على سبيل المثال أكبر سوق سندات اسلامية في العالم وتعرف بأن لديها تفسيرات لما هو مباح بموجب الشريعة الاسلامية أكثر تشجيعا للاعمال من التفسيرات المتبعة في الكثير من الدول الخليجية مما يفتح الباب أمام نطاق أوسع بكثير من المنتجات المالية.

ولكن عملتها الرنجيت محكومة بقواعد صارمة مما يحد من سهولة تدفق الاستثمارات في حين أن الكثير من العملات الخليجية مربوطة بالدولار الامريكي.

وقال رئيس الخزانة الاسلامية بالوحدة الماليزية لبنك أوفرسي تشاينيز بانكينج كورب ثاني أكبر بنك في سنغافورة حاضري حسين "مشكلة السوق الماليزية هي سيطرة الرنجيت عليها بشكل كبير بينما سوق الدولار مازالت غير موجودة".

إعادة هيكلة

وانفجرت أزمة ديون دبي الاسبوع الماضي عندما قالت الامارة انها سترجئ سداد ديون اثنتين من شركاتها الرئيسية في الوقت الذي تحاولان فيه التفاوض مع الدائنين بشأن اعادة هيكلة.

وأعلنت شركة دبي العالمية الحكومية يوم الاثنين عرضا لاعادة هيكلة ديون تبلغ 26 مليار دولار سيكون له بالغ الاثر على شركتي النخيل وليمتلس العالمية للعقارات صاحبتا أكبر اصدار لسندات اسلامية في العالم

وأدت الانباء في البداية الى تعثر الاسواق المالية حيث خشي المستثمرون أن تلقي تلك الانباء العالم مرة أخرى في هاوية الازمة المالية رغم أن الاسواق خارج منطقة الخليج تعافت منذ ذلك الحين وسط اعتقاد متزايد بأن المشكلة ستكون محصورة بشكل كبير في الشرق الاوسط.

مزيد من التطورات

وقال مصرفيون ان الاصدارات العالمية للسندات الاسلامية الصكوك يمكن أن تتراجع على المدى القريب اذ ينتظر المستثمرون حدوث مزيد من التطورات في دبي ولكن لا ينتظر أن تتوقف الاصدارات تماماً.

وكانت صناعة التمويل الاسلامي تنمو بالفعل بشكل أكثر حذرا اذ وضعت حالات التعثر في سداد قروض في أماكن أخرى من الشرق الاوسط والشكوك المحيطة بالاسلوب الذي ستتعامل به المحاكم مع تلك الادوات ضغوطا على السوق حيث تبلغ قيمة السندات القائمة أكثر من 100 مليار دولار.

وقال رئيس ادارة الاسهم في الوحدة الماليزية لصندوق ابردين لادارة الاصول عبد الجليل رشيد "ما حدث في دبي ليس له علاقة بالتمويل الاسلامي الامر هو أنهم أخذوا قروضا أكبر مما يستطيعون سداده".

ويتوقع جواد علي وهو شريك مقره دبي لشركة كينج اند سبالدينج للمحاماة أن يعود المستثمرين الى دبي بمرور الوقت ويقول ان الامارة اقتربت من الكمال من وجهة نظر المستثمر الاجنبي.

وأضاف "يمكنك أن تأتي وأن تستقر بسهولة نسبيا وهناك قدر من الشفافية أيضا هذه الازمة لن تؤثر على ذلك لقد صنعوا هذا النظام بالفعل ستستوعب السوق الصدمة وستطوي هذه الصفحة".

المصدر :كوالالمبور – رويترز